盛世鸿运资深投顾团队微信号:EM-WIN
中美背景下,家电行业的出口属性令市场担忧情绪。
如果从家电出口到美国数据看:电视出口占比较高,达对美出口整体总额的30%;而空调仅占13%,冰箱为18%,洗衣机仅3%。可见整体家电行业对美出口比重有限。
得益于国内家电市场内销需求的支持,白电等龙头出口美国收入不到公司整体收入的5%,由于出口毛利更低,对公司实际毛利的影响更小。
具体到公司,青岛海尔在美国有生产基地,收购GEA,供应美国市场,不受影响。厨电公司以内销为主,影响基本忽略(老板、华帝、苏泊尔)。小家电中飞科电器和九阳股份以内销为主。黑电中海信电器和TCL在墨西哥当地有工厂,主要出口美国,而美国和墨西哥有北美自由贸易协定,整体影响较小。零部件的三花智控和地尔汉宇出口比例较高,但全球零部件产能基本在中国,北美家电企业生产同样需要向中国购买,预计此次影响较小。
投资建议关注:
美的集团(000333)、格力电器(000651)、小天鹅A(000418)。