新时代证券中小盘重点推荐信息更新【精测电子(300567)2017年业绩高速增长,2018年OLED检测设备爆发在即】

2017年业绩高速增长，2018年一季度业绩表现亮眼：公司公布2017年年报，公司2017年全年实现营业收入8.95亿元，同比大幅增长70.81%，实现归属于上市公司股东的净利润1.67亿元，同比大幅增长69.07%，对应2017年EPS为2.07元/股，整体而言，公司全年业绩实现高速增长，符合我们预期。同时，公司公布2018年一季度业绩预告，实现净利润区间为4600-5200万元，同比大幅增长111.17% -138.71%。

2018年AOI继续高速增长，OLED检测设备有望爆发：公司2017年业绩高速增长，主要得益于AOI光学检测系统销售收入同比大幅增长，我们认为2018年公司在LCD检测设备方面继续保持较高的增长速度，主要原因如下：其一，国内LCD产线投资额仍然处于较高位置，且短期并没有明显下降的趋势，对于检测设备的需求旺盛；其二，公司在Array和Cell制程的设备更加成熟，具有很大的增量空间。OLED方面，我们认为公司在OLED后段检测系统方面同样具备足够的竞争力，伴随着国内OLED产线的逐步投产，公司2018年OLED检测设备有望迎来爆发期。

携手IT&T切入半导体检测领域，打开成长新空间：IT&T是韩国三星、SK海力士的主力供应商之一，具备丰富的存储器检测经验，与IT&T合作，有助于加快公司在半导体领域的产业布局。当前，国内半导体产线投资风起云涌，根据我们的测算数据，国内已经公布的半导体产线投资金额将超过1000亿美元，对应的半导体检测设备市场规模高达72亿美元，其中，存储器检测设备需求空间约为20亿美元，市场空间巨大。

2018年业绩有望继续实现高速增长，维持“强烈推荐”评级：预计公司2018-2020年实现净利润分别为2.85/4.16/6.25亿元，同比分别增长71%/45.8%/50.2%，EPS 分别为3.49/5.08/7.64元，当前股价对应2018-2020年PE分别为38、26 和18倍。我们认为公司作为国内面板检测设备龙头，2018年将会充分受益于平板检测设备国产替代，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：下游面板、半导体投资放缓风险；市场竞争加剧风险。